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高息票據簡介  |  投資策略


高息票據投資策略

甚麼是高息票據(ELN)?

高息票據是一種包含股票成份,並以賺取高息為主的短線投資工具。於平穩的市況下,高息票據所提供的風險較 直接股票投資 為低,而其表現及回報亦有機會較銀行息率及 直接股票投資為佳。

高息票據(ELN)適合那些投資者?

高息票據(ELN)適合以下類型的投資者參與:

  • 預期市況既不會大幅下挫,亦不會顯著上升的投資者
  • 較資深的投資者
  • 有興趣以低於現價買入特定股票的投資者
  • 願意當股價於到期時跌破行使價買入股票的投資者

    高息票據(ELN)的運作模式是怎樣?

    高息票據採用零息債券的形式,如:投資者於第一天付出 $95,並於第三十天 (以一個月期的高息票據計)收回 $100 ( 「面值」 ),投資回報為 5.26%,年度收益為 64.%。

    投資高息票據(ELN)的交易佣金為多少?

    本公司將於交收日收取0.5% 的交易佣金,而不會於票據到期贖回日收取其他費用。

    票據到期時會出現那些情況?

    票據到期時,將可能出現以下其中一個情況:

  • 如股價高於或等於行使價,票據持有人將收回票據面值。
  • 如股價低於行使價,票據持有人將以行使價買入股份(股份數量 = 面值 / 行使價 )。

    以下圖表顯示可能出現的情況: 圖表

    投資高息票據(ELN)有甚麼好處?

    投資高息票據(ELN)的好處, 包括:

  • 只要相關股票於定價日的收市價等同或高於行使價,投資者便可賺取高息。
  • 即使相關股票於定價日的收市價跌破行使價,投資者亦可以低於交易日時的價格買入股票。
  • ELN的發行者提供第二市場交易。
  • 提供多種相關股票如藍籌股或科技股及期限選擇的彈性。
  • 當股票市場表現橫行時,仍可賺取可觀回報。

    投資高息票據(ELN)有甚麼缺點?

    投資高息票據(ELN)的缺點, 包括:

  • 每單交易的銀碼較股票高
  • 不可以經常作資產調配
  • 若果股票異常向好,ELN的表現將會較落後
  • 最大的損失是當股價下跌至零
  • 承受發行者信用的風險

    高息票據 (ELN) 的詞彙表

    • 發行日
      釐定發行價的日子

    • 交收日
      投資者須繳付買入ELN金額的日子

    • 定價日
      以相關股票收市價作定價的日子(以決定收取現金還是股份)

    • 到期日
      投資者收取贖回金額或股票的日子

    • 發行價
      投資者須繳付的ELN價格,以面值的百分比為單位

    • 行使價
      決定投資者收取現金或股票的價格。

    • 面值
      當相關股票於定價日的收市價等同或高於行價,投資者所賺取的金額。

    • 息率
      當相關股票於定價日的收市價等同或高於行使價,投資者所賺取的年息。
    如有任何垂詢,歡迎隨時致電 3583 3388 聯絡客戶服務員。




    聲明:

    上述資料由 Societe Generale ({SG}) 提供。
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